Desde 2019, las empresas han explotado en gran medida el mercado brasileño de apuestas deportivas y juego online sin apenas restricciones, pero la nueva normativa empieza a poner fin a esta juerga. A partir de 2025, estas empresas estarán obligadas no solo a pagar impuestos y cumplir normas estrictas sobre el pago de premios y protecciones contra el blanqueo de dinero y el terrorismo, sino también a adquirir una licencia para operar en el sector.

Se espera que esta legislación acabe por fin con la mentalidad del «Viejo Oeste» dentro del sector. Sin embargo, para lograrlo será necesaria una aplicación estricta por parte del nuevo «sheriff»: la Secretaría de Premios y Apuestas, vinculada al Ministerio de Hacienda. Se prevé que los miles de empresas que operan actualmente se reduzcan a poco más de un centenar. En 2023, el volumen de negocios del sector se estimaba en usd 17.73 millones.

El mercado de apuestas online fue autorizado por el expresidente Michel Temer (2016-2018) en el último mes de su mandato, siendo necesaria su regulación dos años después, plazo prorrogable por otros dos años. Como consecuencia, el Gobierno de Jair Bolsonaro (2019-2022) pasó cuatro años sin tocar la agenda, que acabó en manos del presidente Luiz Inácio Lula da Silva y del ministro de Hacienda, Fernando Haddad.

En la Ley 14.790, del 29 de diciembre de 2023, el gobierno estableció una serie de medidas relacionadas con el pago de un impuesto del 12% sobre los ingresos de las apuestas, detallando el destino de los fondos, y también determinó protecciones para los apostadores, que deben recibir sus ganancias en un plazo máximo de 120 minutos.

Las empresas, que antes eran extranjeras, ahora requieren un socio brasileño que posea al menos el 20% del capital social del negocio. Se han prohibido los anuncios que prometen ganancias fáciles o se dirigen a menores. Con los impuestos, el gobierno espera recaudar usd 2.13 millones de reales hasta 2024.

La barrera de entrada a partir de 2025 será de usd 5.32 millones de reales para la operación de tres marcas en el país durante cinco años, además de que las empresas necesitarán 5 millones de reales como garantía bancaria del negocio. Aquellas que operen sin la licencia el próximo año estarán sujetas a una multa de hasta usd 354,49 millones.

“Antes, las empresas podían explorar el mercado, pero no podían estar en el país. Todas las empresas tenían licencias del extranjero. El dinero pasaba por Brasil, pero acababa por no quedarse. Además, el consumidor no tenía la misma protección que una empresa nacional”, afirma Leandro Pamplona, abogado especializado en el sector de las apuestas y socio fundador de Bonetti, Krugen & Pamplona Advogados Associados.

Según un estudio de PwC, con cada apuesta, la «Casa» se queda con una comisión estimada en el 12% de la cantidad apostada - una parte se utiliza para mantener la operación en funcionamiento, y el resto son beneficios.

Para Magnho José, presidente del Instituto del Juego Legal, el mercado de apuestas cambiará completamente en el país a partir del 1 de enero. Todos los problemas que vemos hoy dejarán de existir. Lo que ocurre hoy se debe a la falta de regulación. La multa de usd 354,49 millones perjudica el margen de cualquier empresa', afirma. El instituto estima que más del 90% de las apuestas se realizan a través de Pix o depósitos bancarios, pero una ordenanza de la Secretaría de Premios y Apuestas ya prohíbe el uso de tarjetas de crédito para evitar el endeudamiento, cuestión que preocupa a Febraban.

Las empresas del segmento de apuestas ven la legislación como positiva para el desarrollo del mercado, que, a pesar de las nuevas imposiciones, puede seguir existiendo en el país.

Las normas pondrán orden en un mercado que crece día a día, pero de forma desenfrenada. Mucha gente cree que es un mercado en el que te puedes arriesgar y montar un sitio de apuestas de la noche a la mañana, pero no es así. Y, por supuesto, es el propio apostador el que más sufre', afirmó en un comunicado la empresa de apuestas NossaBet, que opera en Paraná.

Ueltom Lima Gomes, CEO de H2, que nació en el mercado del póquer y es propietaria de H2Bet, afirma que, aunque el país tardó muchos años en regular las apuestas y los juegos online, el mercado ofrece muchas oportunidades. Pero antes sólo las aprovechaban las empresas con mayor apetito de riesgo, y esto debería cambiar, sobre todo a partir de 2025. 'Los ingresos perjudican al empresario, pero son vitales para las reglas. Filtra a los que quieren trabajar en serio', afirma.

Gomes apuesta por la trayectoria de 20 años de su empresa en el mercado brasileño para diferenciarse en el sector de las apuestas online, que cuenta con muchas empresas de países como Reino Unido o con sede en paraísos fiscales. Tenemos una relación con el mercado brasileño, que ya tiene una historia consolidada, y tenemos conocimiento del país. Las empresas internacionales están librando una guerra aérea. Es importante tener operaciones sobre el terreno, conocer Brasil y a los brasileños'.

El Director General de Sorte Online, Marcio Borges Malta, dice que la empresa ya lleva 21 años operando en Brasil, intermediando apuestas de lotería, y ha pasado al segmento de las apuestas deportivas y los juegos en línea. El negocio, dice, tiene potencial para ser el principal de la empresa, que sigue siendo las loterías.

Oímos muchas críticas sobre las apuestas, pero hay una gran diferencia entre los productos de apuestas y los juegos de lotería en la rentabilidad para el jugador. El consumidor es inteligente. No apostarían tanto si no hubiera calidad de entretenimiento. La gente apuesta más porque el retorno es mayor. En los juegos en línea, como Tigrinho o Aviator, los premios pagan una media del 95% del total apostado. Mucha gente gana y mucha pierde», afirma Malta.

Los empresarios insisten en que las apuestas son para divertirse y no constituyen una inversión, a pesar de la posibilidad (no garantizada) de obtener beneficios.

Según Moacyr Alvim, profesor de la Escuela de Matemáticas Aplicadas de FGV (FGV EMAp), las apuestas deportivas tienen un factor de imprevisibilidad inherente a competiciones como los partidos de fútbol, que hace que se desconozca el modelo de probabilidad de cada encuentro.

Tenemos una pista de cómo funciona por las cuotas. Lo que paga la casa de apuestas refleja, en cierto modo, la probabilidad de ganar y perder. Si las probabilidades son de 3 a 1, la probabilidad inferida es de ⅓. Esa es una pista de cómo las casas de apuestas deducen las probabilidades. Pero nadie sabe con certeza la probabilidad real de que un equipo gane. En una ruleta, se sabe exactamente la probabilidad de ganar. Si sale rojo y negro, la probabilidad es casi del 50% de rojo, un poco menos porque sale cero», afirma.

Alvim nos recuerda la importancia de considerar el juego como una diversión y no como una inversión, así como de saber cuándo parar. Si una persona juega demasiado tiempo, el beneficio esperado es negativo».

Una reciente ordenanza del Departamento de Premios y Apuestas también estipula que las empresas de apuestas deben vigilar el comportamiento de los usuarios que puedan convertirse en adictos o jugadores patológicos. En este caso también se aplica una multa de hasta 2.000 millones de reales.

Fusiones y adquisiciones

Según los expertos, las nuevas leyes proporcionan más estabilidad y seguridad para desbloquear las inversiones en el sector de las apuestas en el país, tanto para la consolidación entre los actuales actores del mercado como para las adquisiciones de empresas de fuera.

Brasil ha conseguido una regulación que permite la inversión, recauda impuestos, crea puestos de trabajo y saca al aficionado del mercado, que suele tener un mal historial en el país, cerrando sus puertas y desapareciendo. A partir de 2025, este mercado podrá contribuir al país y traer más seriedad', dice Brunno Galvão, CEO del fondo de riesgo estadounidense Cronwstone Ventures, que dice tener hasta usd 53,29 millones para invertir en el sector en 2025 en el mercado nacional. Hoy, el fondo opera con 50 millones de reales y cuenta con las empresas NoHype, de marketing de afiliación para apuestas y otras marcas, y Elisa.bet, en el segmento de apuestas.

Para Galvão, el país pasará inicialmente por una fase de combate a las empresas ilegales y después iniciará una etapa de consolidación del sector, con fusiones y adquisiciones, que deberá dejar al mercado nacional con algunos grandes negocios en este mercado.

El economista Adam Patterson, socio de Redirection International, afirma que Brasil reúne condiciones únicas para el crecimiento del sector de las apuestas, que, según sus estimaciones, registrará un aumento anual del 50% en el volumen de negocios hasta 2028. Por eso, la legislación debería atraer inversiones al mercado nacional. Pero no debería ser el único factor. Dado que competir por el favor de los clientes requiere grandes inversiones en marketing, combinar operaciones será una forma de reducir costes y hacer más rentable el negocio.

“Con los nuevos costes regulatorios, habrá un impulso en las operaciones de M&A (fusiones y adquisiciones). Pero esto también ocurrirá por el coste de las operaciones y el marketing. Veremos internacionales comprando nacionales y también fusiones”, afirma.

Patterson recuerda que ya se han cerrado operaciones en el país incluso cuando la legislación estaba tomando forma y empezando a aplicarse. Dos ejemplos, dice, fueron las adquisiciones de Torcedores.com por Better Collective el año pasado y de Loyalty Group por Esportes da Sorte a principios de este año.

Por Lucas Agrela