Algunas estimaciones dicen que los estadounidenses apuestan $ 150 mil millones ilegalmente en deportes cada año. El comisionado de la NBA, Adam Silver, dijo que la cantidad de dinero apostado por los deportes en los EE.UU. podría ser de hasta $ 400 mil millones por año. El mercado es amplio y, cuando es legal y está regulado, la experiencia de apuestas se dividirá entre las casas de apuestas minoristas y las apuestas móviles y en línea.

Adam Silver puede ser el más vocal de los principales comisionados de la liga deportiva en el tema, pero un acuerdo reciente entre MGM Resorts International (MGM) y Denver Broncos de la NFL muestra que las apuestas deportivas se están moviendo a la corriente principal, y los inversores tienen varias formas de ir para el paseo.

De fantasía a juegos reales

Los inversores recientemente comenzaron a prestar más atención a las apuestas deportivas en línea después de que DraftKings (DKNG) hizo su debut público el 24 de abril de 2020 a un precio de $ 17. Como su nombre lo indica, la compañía es líder en juegos de deportes de fantasía. Tiene una base de usuarios en crecimiento, con pagadores únicos mensuales (MUP), una medida de usuarios que pagan individualmente, un 16% más en su primer trimestre recientemente informado, en comparación con hace un año. Y el ingreso promedio por MUP ha estado creciendo aún más rápido, a una tasa anual del 18% desde 2017.

DraftKings ha estado aumentando su presencia en los deportes de fantasía, incluso durante la pandemia, agregando opciones de fantasía en el béisbol coreano, los deportes electrónicos y juegos como Call of Duty y Madden Stream. Pero la compañía apenas está comenzando a avanzar en las apuestas deportivas en vivo, con acuerdos recientes con casinos regionales en Michigan y Colorado para una presencia minorista de apuestas deportivas. La compañía dijo que las apuestas deportivas legales, incluidas las carreras de caballos, eran un mercado de $ 73 mil millones, a nivel mundial, en 2019. Y hay otros jugadores que ya están allí.

Jugando en el mercado estadounidense

FanDuel, un competidor de DraftKings, es parte de Flutter Entertainment con sede en el Reino Unido, que se unió en su forma actual a partir de varias adquisiciones y una fusión. El resultado es un grupo global de apuestas deportivas que tiene un flujo de efectivo constante de otras divisiones fuera de los EE.UU. que pueden apoyar el crecimiento en FanDuel.

FanDuel tiene una asociación con el operador de casino regional de EE. UU., Boyd Gaming (BYD). Boyd opera 29 casinos en 10 estados. La relación vincula a los clientes del casino Boyd's con las operaciones de venta de apuestas deportivas FanDuel, lo que ayuda a FanDuel a aumentar su base en línea. FanDuel, en la división estadounidense de Flutter, es solo una de las cuatro áreas donde opera Flutter. También tiene Paddy Power Betfair (PPB), que opera apuestas deportivas en línea y minoristas principalmente en el Reino Unido e Irlanda, y una división de Australia que administra una plataforma de apuestas deportivas en línea.

Las divisiones minoristas y en línea de PPB aumentaron los ingresos deportivos incluso durante la pandemia de COVID-19, con un crecimiento aún mayor de dos dígitos antes de la pandemia año tras año. Estas divisiones pueden canalizar efectivo a la división de EE. UU. Para apoyar el crecimiento de FanDuel. Flutter dijo que la casa de apuestas en línea de FanDuel actualmente tiene una participación de mercado aproximada del 41%.

Entrar en el juego

El acuerdo de MGM con los Broncos es solo un ejemplo de los casinos que se están mudando al espacio en crecimiento. Da una presencia deportiva minorista en un estadio a la aplicación móvil BetMGM del casino, que la compañía puede ampliar.

El compañero operador de casino Penn National Gaming (PENN), que tiene casas de apuestas minoristas en seis estados, adquirió un 36% de interés en la compañía de medios deportivos digitales Barstool Sports a principios de este año, por $ 163 millones. La directora ejecutiva de Barstool, Erika Nardini, dice que la compañía lanzará una nueva aplicación de apuestas en septiembre.

Más de un ganador

Parece claro que el camino para capturar participación en el floreciente mercado de apuestas deportivas incluirá una combinación de presencia minorista y en línea. DraftKings es principalmente un juego en línea puro en este momento, aunque está creciendo más allá de sus raíces diarias de juegos de fantasía.

Con BetMGM, el gigante de los casinos tiene su propia presencia digital y podría ser un gran jugador en las apuestas deportivas si quiere centrarse en ello. Pero parece que la inversión de Penn National en Barstool, y Flutter Entertainment agregando FanDuel a su mezcla, muestra la pista más dedicada a combinar el sportsbook minorista con una presencia en línea.

Un inversor tiene que tomar algunas decisiones y suposiciones en este sector. Entre los dos operadores de casino, MGM tiene la incertidumbre de los impactos relacionados con la pandemia en sus operaciones físicas de casino integradas en el precio, lo que resulta en un precio de acción con descuento históricamente. Penn National también tiene incertidumbre relacionada con la pandemia, y su inversión en Barstool aún no se ha desarrollado, por lo que crea una inversión desconocida como apuestas deportivas.

Como empresa con sede en el extranjero, Flutter es menos conocida. Sin embargo, todos sus activos juegan en el mercado global de apuestas deportivas, y el flujo de caja existente puede ayudar a financiar el crecimiento en el mercado de EE. UU. Por lo tanto, los inversores tienen diferentes formas de jugar en el sector y pueden decidir en función de la tolerancia al riesgo y si también buscan activos de casino tradicionales para agregar a su cartera.